据全国白酒价格调查资料显示,5月份全国白酒商品批发价格定基指数为107.09，上涨7.09%。其中，名酒价格指数108.92，上涨8.92%；地方酒价格指数为104.36，上涨4.36%；基酒价格指数为106.82，上涨6.82%。（见表1）
从月环比指数看，5月份全国白酒月环比价格指数100.35，上涨0.35%。其中名酒环比价格指数100.54，上涨0.54%；地方白酒环比价格指数100.19，上涨0.19%；基酒环比价格指数100，保持不变。（见表2）
表12021年5月全国白酒价格月、旬价定基指数表
（以2012年2月价格为100）
表2 2021年5月全国白酒价格月、旬价环比指数表
（以上一月、上一旬价格为100）
一、全国白酒批发价格环比指数呈现增长态势，全国白酒批发价格总指数定基比稳步向上
5月份，全国白酒批发价格环比指数为100.35，上涨0.35%。其中，上旬100.07、中旬100.29、下旬100.15，分别上涨0.07%、0.29%、0.15%；主要受名酒环比指数（100.54）上涨的影响，促使全国白酒价格环比指数在本月呈现持续增长的态势。随着国内经济复苏，消费恢复性增长，在资本和风口阻力下，白酒企业涨价之声不绝于耳，使得全国白酒批发价格总指数定基比稳步向上。
二、名酒价格环比指数上涨，品牌的稀缺叠加产品的稀缺成为高端白酒挺价、涨价的基础
5月名酒价格环比指数为100.54，上涨0.54%，其中四川名酒价格环比指数为100.53，上涨0.53%；省外名酒价格环比指数为100.54，上涨0.54%。具体来看，本月价格上涨的名酒有：泸州老窖上涨0.61％，郎酒上涨0.73％，五粮液上涨0.52％，水井坊上涨0.85％，全兴上涨0.68％，剑南春上涨0.39％，舍得上涨0.09％，茅台上涨0.34％，董酒上涨0.25％，习酒上涨1.72％，汾酒上涨0.98％，西凤酒上涨0.57％，古井酒上涨0.60％，洋河酒上涨0.98％，双沟酒上涨6.83％，今世缘上涨0.24％，酒鬼酒上涨0.39％，宝丰酒上涨0.31％，四特酒上涨0.45％；价格下跌的名酒有：口子窖下跌0.18％，稻花香下跌1.25％，宋河粮液下跌0.07％；其他名酒价格保持稳定。茅台、五粮液、泸州老窖、洋河等为代表的旗下高端白酒年产量可能不超过白酒总量的1%，说明市场不缺酒，缺好酒。一方面好品牌的历史和文化难以复制，需要时间的沉淀和市场的认可，具有稀缺性；另一方面高端白酒的生产受原料、时间、工艺的要求和限制，产量很难迅速扩张，一旦销量迅速提升会给产能带来压力，容易出现供求缺口。供大于求，价格下跌，供不应求，价格上涨，这是基本的经济规律，品牌的稀缺叠加产品的稀缺成为高端白酒挺价、涨价的基础。
三、地方酒价格轻微上涨，基酒价格保持不变，白酒依旧具备较好的配置价值
5月份地方酒价格环比指数为100.19，上涨0.19%。其中，省内地方酒上涨0.29%，省外地方酒下跌0.07%。具体来看，本月地方酒价格上涨的有：泸州羽丰凤羽53°上涨2.51%；宜宾蓝标叙府45°上涨1.64％；成都文君酒52°上涨4.83％；绵阳丰谷特曲52°上涨1.31％；新疆伊力老窖52°上涨3.51％；河北衡水老白干小青花雅瓷41°上涨0.13％；山东一品景芝吉品42°上涨2.09％；内蒙古河套老窖十年陈酿38°上涨0.68％，河套王39°上涨2.49％；北京牛栏山二锅头52°上涨10.20％，牛栏山二锅头青龙53°上涨4.14％，牛栏山二锅头绿瓶46°上涨0.30％，牛栏山二锅头56°上涨1.07%，红星二锅头56°上涨0.92％，红星二锅头53°上涨1.26％；湖北白云边十五年陈酿42°上涨0.49％，白云边12年陈酿42°上涨2.50％；安徽祥和种子酒40°上涨2.09％。地方酒下跌的有：新疆伊力老窖46°下跌0.48％；河北衡水老白干大青花40°下跌0.10％；山东一品景芝尚品53°下跌2.12％；北京牛栏山42°下跌0.91％，红星小二锅头56°下跌0.27％，红星二锅头55°下跌1.02％；湖南开口笑（十五年陈酿）52°下跌1.52％，开口笑16年50.80°下跌1.02％，水晶湘窖52°下跌0.22％；湖北白云边五星53°下跌7.78％；安徽地藴醉三秋40°下跌6.82％，基酒保持不变。
次高端白酒未来2-3年将处于持续的高景气阶段，业绩弹性大，批价逐渐向高端酒价格靠拢。目前白酒已进入消费淡季，空窗期应密切观察批价和库存变化，判断行业景气度走势。考虑到未来五年增长的确定性，长期确定性增长的业绩可消化较高估值，白酒依旧具备较好的配置价值。
四、白酒行业产量、营业收入同步增长
5月21日，国家标准化管理委员会发布通知，GB/T 15109-2021《白酒工业术语》及GB/T17204-2021《饮料术语和分类》两项国家标准正式发布，实施日期为2022年6月1日。白酒标委会秘书处及酿酒标委会秘书处随后将针对新发布的两项国家标准开展深入解读工作。
2021年1-4月，全国酿酒产业规模以上企业完成酿酒总产量1776.17万千升，同比增长21.13%；完成产品销售收入3125.86亿元，同比增长25.79%；实现利润730.01亿元，同比增长36.23%。国家统计局数据显示，1-4月，酒、饮料和精致茶制造业实现营业收入5357.7亿元，同比增长25.5%；营业成本达3440.9亿元，同比增长22.6%；利润总额达到954.8亿元，同比增长39.2%。
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