经济导报记者 韩祖亦
作为人造肉概念股代表，双塔食品（002481）在今年上半年可谓风头无两。
7月7日，双塔食品股价报收于18.15元/股，而在2019年12月31日，其收盘价仅为7.93元/股。这一涨幅，在一众明星医疗股中亦颇为亮眼。
而这，也引发了监管层的注意。因较同期中小板综合指数涨幅偏离较大，在年报问询函中，深交所便要求公司自查并说明是否存在应披露未披露的重大事项。对此，双塔食品又作何回应呢？
券商给予买入评级
自年初至6月23日，双塔食品股价已累计上涨122.38%，较同期中小板14.24%的综合指数涨幅，差距颇大。
7月7日晚间，针对深交所的问询，双塔食品表示，公司向控股股东招远君兴农业发展中心（下称招远君兴）、实际控制人招远市金岭镇人民政府（下称招远金岭镇政府）进行了函询，询问2020年年初至6月23日，其是否存在关于本公司的应披露而未披露的信息，以及在上述期间是否存在买卖本公司股票的情况。根据招远君兴、招远金岭镇政府的复函，其不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。同时，公司对本公司及董事、监事、高级管理人员进行了问询核实，亦不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。
同时，双塔食品还透露，在上述期间上述人员也不存在买卖本公司股票的情形。
值得注意的是，今年2月25日，双塔食品披露《关于子公司与Beyond Meat签署销售合同的公告》，全资子公司招远君邦商贸有限公司（下称君邦商贸）与Beyond Meat签署了85%豌豆蛋白销售合同，首批豌豆蛋白采购量为62.83万磅（约285吨）。
虽然此次为双塔食品首度直接供货Beyond Meat，本次订单仅可实现利润400多万元，对公司业绩有一定影响但影响较小，但BeyondMeat有着人造肉第一股之称，因此此番合作，被市场赋予深意。
更加引人注目的是，肯德基此前官方宣布，今年4月28日至30日将在上海、广州和深圳三地特定的肯德基餐厅公测植培黄金鸡块。在互动易上，有投资者提问肯德基国内公测的植培黄金鸡块与双塔食品是否存在关系，双塔食品则表示，有间接供货关系。
在券商看来，植物肉市场，已为双塔食品打开了发展空间。
植物肉将会成为豌豆蛋白下游应用的最大领域之一，植物肉市场的迅猛增长为豆蛋白打开了增长空间。中原证券分析师刘冉表示，双塔食品的豌豆蛋白产能（包括新增产能）有望在2020年之后充分释放，收入将达到15至16亿元，豌豆蛋白的毛利率也将会稳步上升。预计公司2020、2021、2022年的每股收益为0.26元、0.40元、0.56元，参照7月3日的收盘价17.16元，对应的市盈率分别为66倍、42.9倍、30.64倍。首次覆盖公司，给予公司‘买入’评级。
此外，经济导报记者还了解到，截至7月7日，公司2020年夏季经销商网上订货会汇款情况的统计确认结果显示，此次订货会效果较好，订单金额合计为2.13亿元，约占公司2019年营业收入的10.04%。
存贷双高引问询
不过，值得注意的是，深交所也对双塔食品2019年的财务数据提出了诸多质疑。
2019年末，双塔食品货币资金余额为10.89亿元，占总资产比例为25.35%，短期借款金额为11.63亿元，占总资产比例为27.08%，报告期内发生利息费用5023万元，占当期净利润比例为26.85%。这一存贷双高的现状，使得深交所追问其原因及合理性。
对此，双塔食品在回复函中表示，公司豌豆蛋白产品市场需求旺盛，盈利能力强，公司预计在2020年扩建产能，同时计划在2020年进行豌豆白蛋白等新产品项目的开发、新建，上述活动预计会带来额外的资金需求，故公司上年末货币资金余额较大。截至2019年12月31日止，公司短期借款余额为11.62亿元，其中银行承兑汇票余额为2.43亿元，信用证余额为4.13亿元，以上两项合计6.56亿元，系公司采购原材料用款，资金成本低。扣除上述明细后，公司实际取得的银行贷款为5.06亿元。
经济导报记者注意到，在2019年，双塔食品实现营业收入21.22亿元，同比出现10.82%的下滑，但净利润却大增103.56%。
公司营业收入下降的主要原因系低毛利商品原材料销售额下降较大，下降3.9亿元；而粉丝、蛋白、淀粉、纤维等主要产品，销售额和毛利率较去年都有提升，其中粉丝销售额增加了6901.76万元，毛利率提高了1.5%；蛋白销售额增加了2760.57万元，毛利率提高了2.27%；淀粉销售额增加了1110.04万元，毛利率提高了28.24%；纤维销售额增加了1865.47万元，毛利率提高了4.44%，因此虽然销售收入下降，但净利润高于去年同期。
