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发展历程
1949年前身国营洋河酒厂成立
70-90年代连续三届被评为国家名酒
2002年设立洋河股份,提出绵柔性白酒
2003年洋河蓝色经典面世
2006年改制,高管、员工、经销商共同持股
2009年深交所上市,梦之蓝品牌系列化
2010年省内全面推广梦之蓝系列
2011年全资并购双沟,建立苏酒集团
2012年提出新江苏战略
2013年推出双沟和蓝色经典电商产品
2016年全资收购贵州贵酒
2017年手工班上市,树立高端白酒新标杆
2018年确立为世界三大湿地名酒产区
2019年推出梦6+
2020年梦之蓝水晶版上市,M6+全国化推广完成
2021现任董事长上任
主营业务
主要业务是白酒的生产与销售,白酒生产采用固态发酵方式
销售主要采用批发经销和线上直销两种模式
品牌包含梦之蓝、苏酒、天之蓝、珍宝坊、海之蓝、洋河大曲、双沟大曲、贵酒、星得斯红酒等
产品矩阵
1. 洋河品牌
蓝色经典系列:梦之蓝手工班、梦之蓝M9、梦之蓝M6+、梦之蓝M3、梦之蓝手工班(大师)、天之蓝、海之蓝
洋河大曲系列:洋河蓝优、42度洋河青瓷480ml、42度洋河蓝瓷480ml、洋河大曲新天蓝500ml
微分子系列:43.8°微分子微客升级版、43.8°微分子微客V6、43.8°微分子微客宿迁版、43.8°微分子微客
2. 双沟品牌
绵柔苏酒系列:绵柔苏酒、绿苏简装、苏酒头排酒、绵柔苏酒、绿苏
苏酒系列:生态苏酒地锦、生态苏酒天绣500ml
双沟珍宝坊系列:双沟帝坊、双沟圣坊(21版)、双沟君坊(21版)
柔和双沟系列:42度柔和双沟(金)450ml、柔和双沟(铂金版)、42度柔和双沟(银精品)450ml、42度柔和双沟(红精品)450ML
3. 贵酒品牌
贵系列:贵30、贵15、贵10、贵5
品系列:心品、傢品
贵阳大曲:贵阳大曲(大爽)、贵阳大曲(小爽)
黔春酒:黔春(金)、黔春(红)
4. 葡萄酒品牌
星得斯系列:星得斯1520(7)、星得斯1520(5)、星得斯1520(3)、星得斯1520(1)、星得斯树藤20、星得斯树藤15、星得斯树藤10、星得斯树藤5、星得斯五钻、星得斯四钻、星得斯三钻、星得斯七星、星得斯五星、星得斯三星
拉丁之星系列:拉丁之星金标红葡萄酒750ml、拉丁之星银标红葡萄酒750ml、拉丁之星红标红葡萄酒750ml
历年营收
2015年,实现营收160.52亿,同比增长9.41%,归母净利润53.65亿,同比增长19.03%
2016年,实现营收171.83亿,同比增长7.04%,归母净利润58.27亿,同比增长8.61%
2017年,实现营收199.18亿,同比增长15.92%,归母净利润66.27亿,同比增长13.73%
2018年,实现营收241.60亿,同比增长21.30%,归母净利润81.15亿,同比增长22.45%
2019年,实现营收231.26亿,同比增长-4.28%,归母净利润73.83亿,同比增长-9.02%
2020年,实现营收211.01亿,同比增长-8.76%,归母净利润74.82亿,同比增长1.35%
2021年,实现营收253.50亿,同比增长20.14%,归母净利润75.08亿,同比增长0.34%
2022年一季度,实现营收130.26亿,同比增长23.82%,归母净利润49.85亿,同比增长29.07%
竞争力分析
1. 聚焦升级主导产品,大单品增长潜力大
2. 渠道改革成效显著,全国化扩张势头良好
3. 全面落实亲商扶商政策,加强厂商关系建设
4. 内部改革持续推进,组织管理不断优化
渠道变革
1. 盘中盘模式,以核心酒店为营销起点,动员其力量将产品推荐给核心消费者,并逐渐在目标消费群中形成强烈的消费偏好
2. 2005年提出4x3模式,改为开发各区域的核心企事业单位带动营收增长
3. 2009年开始,提出厂商1+1深度分销模式,与经销商合作,直接开发商超等零售终端
4. 2013年构建全营销网络、市场活动管理系统、会员管理系统等大数据营销系统,成功打造电子商务平台、洋河 1号配送酒行
5. 2016年,围绕渠道机制化,全面深化522工程,推动渠道不断向下扎根,实现营销模式深度转型
6. 2019年推出一商为主,多商配称的全新模式,不同类型经销商具有不同的盈利模式
产能建设
1. 名优酒酿造技改,每年增加名优基酒0.9万吨
2. 名优酒陈化老熟和包装技改,调整成品酒结构,可供0.9万吨吨名优基酒陈化老熟,每年将1.5万吨普通白酒生产能力调整为中高档白酒
3. 名优酒酿造技改二期工程,年产名优基酒2万吨,其中优级基酒1.2万吨,普优级基酒0.8万吨
4. 10万吨名优酒陈化老熟技术改造,建造2400吨、800吨、400吨酒罐及配套厂房和设备
5. 双沟酒业工业园(一期)4万吨原酒工程,年产原酒4万吨,制曲3万吨,包装成品酒15万吨
6. 包装物流中心(二期),增加共计10万吨储酒灌区
7. 3万吨名优酒酿造酿造技改工程,每年增加名优酒产能3万吨
8. 名优酒酿造技术改造工程(三期),每年新增名优基酒产能2.65万吨
9. 双沟酒业园区包装物流项目,形成4.5万吨的包装能力
10. 来安基地25.4万吨陈化老熟项目,形成25.4万吨的储酒能力
11. 来安基地名优酒酿造技改及配套工程(三期),每年新增3万吨酿造能力及包装物流配套、存储能力
12. 湖北梨花村酒业灌装项目工程,每年新增优质白酒产能1万吨
13. 4万吨陶坛库建设工程,提高4万吨原酒储能
14. 规划10万吨陶坛库建设工程,提高10万吨原酒储能
业绩复盘
1. 1996-2003:萌芽期
复合增速-7%
学习五粮液,产品线从70多个单品扩充到360个,主业不突出
2. 2003-2008:发展期
复合增速46%
学习五粮液,产品线从70多个单品扩充到360个,主业不突出
推出蓝色经典,提出绵柔型白酒的创见
产品组合多样化战略
销售市场的合理收缩,以江苏为根据地
率先推出1+1深度分销模式,引入快消品的渠道理念,逐渐实现渠道扁平化;
学习口子窖,推出升级版终端盘中盘模式
3. 2008-2012:快速爆发期
复合增速59%
收购双沟
重点打造天之蓝
根据快速改变的市场环境,推出5382策略和4*3营销模式
4. 2012-2015:行业调整期
复合增速-2%
打造海天梦品牌体系
采用1+1模式,强化厂家主导地位
实施双核驱动战略
实现全国化,提出新江苏战略
5. 2015-2018:恢复增长期
复合增速15%
渠道升级,推出522极致化工程
配合4X3营销模式,进一步提升品牌力
推出梦之蓝手工班和微分子酒,在高端酒中占据一席之地
6. 2018-2020:主动调整期
复合增速-7%
放弃全年任务,主动进行调整,清理渠道库存,梳理价格体系
建立一商为主、多商配称的渠道架构,构建新型厂商关系
推出梦6升级版产品梦6+,率先占领600元价格带,取得良好成效
推出梦3升级版产品水晶梦
风险提示
全球疫情持续扩散风险;消费升级进程不及预期;渠道改革不及预期;产品升级不及预期
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